ETF是英文Exchange-Traded Fund的缩写，意思是可以在交易所交易的基金。
ETF交易所正式的名称是「指数股票型基金」，将这个名称拆成三部分正好可以说明ETF是什么。
首先是「指数」，ETF被设计成被动追踪某一指数的表现，是一项指数化投资的商品；
其次是「股票型」，ETF透过独特交易架构的设计，使它可以像一般股票在集中市场挂牌交易；
最后是「基金」，ETF在国内是采取类似共同基金的模式，由投信公司管理，并发行受益凭证做为资产持有的表征。
总而言之，ETF是被动追踪某一指数表现的共同基金，其投资组合尽可能的完全比照指数的成分股组成，并且在集中市场挂牌，如同一般股票交易买卖。
ETF最早问世于1990年加拿大多伦多市场，叫TIPS，不过关注度不大。
关注最大的是1993年一月29日State Street Global Advisors 在纽约美国股票交易所发行的SPDR （S&P500 Depository Receipt） ETF，那时克林顿总统刚上任一周，当时红得发紫的歌是温妮休斯敦 I will always love you.
目前美国市场交易的ETF是6.5万亿美元（$6.5TN），占世界总量2/3.
国际总量来看，2016 年的 3.4 万亿美元增 2021 年 11 月的 10 万亿美元，全球 ETF 资产管理规模成长近乎三倍。
到2026 年全球 ETF AUM 将达20万亿美元。五年的复合年增长率为 17%。
相比之下，目前共同基金（Mutual Fund) 还是要大一些，27万亿美元（$24TN）。
和很多共同基金相比，ETF的好处是可以90天内或日间频繁交易。但如果是想长期持有或者DRIP还是应该用共同基金。所以他们的用途是不一样的。因为大部分投资者是“被动投资”和“长期投资”，如退休金，所以共同基金的份额还是比较大。
但是ETF身兼数职，既是指数，又是股票，交易起来更方便，可以利用更多方法策略。
一般来说ETF交易费用要低，税率也低。但因为要交易，就有买卖价差（Bid-offer Spread），尤其是交易量不大的ETF上，这个价差更大。不过税率方面，各有不同，同一个投资同一个投资组合有共同基金的姐妹基金的ETF，税率那块一般 ETF 也高一些。 比如 Vanguard 的 aging 设计把短期增值(Capital Gain)税送给同一个组合的 ETF，短期亏损留给共同基金抵税。
但是流动性好的，如SPDR的日均交易量是330亿美元，是苹果公司110亿美元日交易量的三倍。
与单个股票相比，ETF是个指数，因此更分散，受Irregular Cash Flow影响较小，主要的ETF流动性也好。波动性比较大的ETF和市场情况下，比交易共同基金更适合。
而且，不仅有股票ETF，还有债券和商品的ETF。
自从2021年一月起，有很多共同基金在转成ETF。Fidelity在2022年的12月把六只共同基金转成ETF。这些基金是关于（disruptive technologies)。在转变之前，交易费用是大约100BPS，之后减半。
流动性最好的指数的ETF：
标普500指数（SPY）
道琼斯工业指数（DIA）
纳斯达克100指数（QQQ）
罗素2000指数（IWM）
加杠杆的ETF ：
纳斯达克三倍做多（TQQQ）
纳斯达克三倍做空（SQQQ）
行业类ETF
可选消费（XLY）
必选消费（XLP）
能源（XLE）
金融（XLF）
医疗（XLV）
工业（XLI）
原材料（XLB）
科技（XLK）
公共事业（XLU）
房地产（XLRE）
科技动能股（FDN）
半导体（SMH）
软件类（IGV）
医疗器械（IHI）
国防版块（ITA）
生物科技（XBI）
三倍做多半导体（SOXL）
三倍做多高科技（TECL）
三倍做多小盘股（TNA）
各国家和地区ETF：
越南（VNM）
巴西（EWZ）
日本（EWJ）
俄罗斯（RSX）
英国（EWU）
澳大利亚（EWA）
加拿大（EWC）
香港（EWH）
韩国（EWY）
南非（EZA）
西班牙（EWP）
法国（EWQ）
德国（EWG）
和中国相关的ETF：
做多沪深300（ASHR）
做多沪深500（ASHS）
做多中国大盘（FXI）
两倍做多沪深300（CHAU）
两倍做多中国互联网（CWEB）
三倍做空中国（YANG）
三倍做多中国（YINN）
做空沪深300（CHAD）
中国互联网（KWEB）
债类ETF：
短期国债（SHY）
长期国债（TLT）
投资级别企业债（LQD）
高收益企业债（HYG）
农产品ETF：
玉米（CORN）
大豆（SOYB）
小麦（WEAT）
可可（NIB）
咖啡（BJO）
棉花（BALB）
白糖（SGGB）
金属类ETF:
黄金（GLD）
白银（SLV）
能源类ETF：
美油近月期货（USO）
天然气（UNG）
波动率ETF：
恐慌指数做多（VXX）
恐慌指数做空（SVXY）
不过加杠杆的、反向的和波动率ETF，用起来要小心，有很多“问题”，包括“时间值耗损（Time Decay）“，可能没有什么好处。
DB Investments